Düşen enflasyon, yüksek faiz ortamı ve regülasyonların etkisiyle sektörün direnç kazandığına dikkat çekilirken, bazı branşlardaki yapısal sorunların ise kârlılığı sınırlamaya devam ettiği vurgulanıyor.
Fitch’e göre 2024 yılında yıllık enflasyonun %44’e, 2025 Mayıs sonu itibarıyla ise %35’e gerilemesi, sektör açısından maliyetlerin daha öngörülebilir hale gelmesini sağladı. Bu gelişme, fiyat artışlarının etkisiyle birleşerek prim üretiminde güçlü bir büyüme yarattı. 2024 yılı genelinde toplam prim üretimi %73 artarken, özellikle sağlık (%89), trafik (%86) ve konut sigortalarında belirgin yükseliş kaydedildi. Bu artışlar, hem özel sağlık hizmetlerine olan talebin artması hem de doğal afet risklerine karşı farkındalığın yükselmesiyle ilişkilendirildi.
Sektörün karlılık problemi var mı?
Bununla birlikte, sektör genelinde teknik kârlılık baskı altında kalmaya devam ediyor. Fitch, 2025 yılında hayat dışı sigorta sektörünün birleşik oranının yaklaşık %110 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyor. Bu oran, sigortacılık faaliyetlerinden teknik zarar edildiğine işaret ediyor.
Grafikte özellikle zorunlu trafik sigortası (MTPL), 2024 yılında %145’lik birleşik oranla zarar üretmeye devam ettiği gözüküyor. 2024 Mayıs ayında devreye alınan prim endeksleme mekanizması ve 2025 Şubat ayında uygulanan %14’lük zorunlu prim artışı kısmi iyileşme sağlasa da fiyatlara uygulanan tavan sınırların kaldırılmaması risk bazlı fiyatlamayı engelliyor. Fitch, sürdürülebilir kârlılığın ancak yapısal reformlarla mümkün olabileceğini belirtiyor. Fitch Ratings, Türkiye hayat dışı sigorta sektöründe faaliyet koşullarının iyileştiğini ve şirketlerin bu ortamda daha istikrarlı bir performans göstereceğini öngörüyor.
Yüksek prim üretimine karşılık karlılık yükseliyor mu?
Fitch’in bu değerlendirmeleri sonucunda, Türkiye sigorta ve emeklilik sektöründe faaliyet gösteren önde gelen şirketlerin 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarına bakacak olursak; iş modelleri ve faaliyet alanlarına göre önemli farklılıklar gösteriyor. Net kârlılık ve prim üretimi verileri, şirketlerin gelir kompozisyonlarını ve piyasa pozisyonlarını da net bir şekilde ortaya koyuyor.
Anadolu Hayat Emeklilik, 1 milyar 107 milyon TL net faaliyet kârı elde etti. Şirketin prim üretimi 107 milyon TL olarak kaydedildi.
Aksigorta, aynı dönemde 352 milyon TL net faaliyet kârı sağladı. Prim üretimi 8 milyar 797 milyon TL olarak gerçekleşti.
Ray Sigorta, 812 milyon TL net faaliyet kârı açıkladı. Şirketin prim üretimi 10 milyar 137 milyon TL seviyesinde oldu.
Anadolu Sigorta, 1 milyar 977 milyon TL net faaliyet kârına ulaştı. Prim üretimi ise 23 milyar 191 milyon TL olarak bildirildi.
Agesa Hayat ve Emeklilik, 1 milyar 183 milyon TL net faaliyet kârı açıkladı. Aynı dönemdeki prim üretimi 2 milyar 198 milyon TL oldu.
Türkiye Sigorta, 4 milyar 533 milyon TL net faaliyet kârı elde etti. Şirketin prim üretimi 41 milyar 401 milyon TL olarak açıklandı.
Hayat ve bireysel emeklilik segmentlerinde, fon yönetimi kaynaklı gelirler karları destekliyor. Şirketlerin faaliyet gösterdikleri branşlara ve maliyet yapılarına bağlı olarak farklı performans dinamiklerine sahip oldukları gözüküyor.
