Petrol Yükseliyor, Altın Düşüyor

Geçtiğimiz hafta ons altın %2,03 değer kaybederken, bu haftaki düşüş de sürüyor. Özellikle petrol fiyatlarının 100 dolar seviyelerine yaklaşması, yüksek faiz beklentilerini güçlendirerek yatırımcıları altından uzaklaştırıyor.

Altın Fiyatlarında Düşüş Sürüyor: Yatırımcılar Nakit Tercih Ediyor

Geçen haftanın son işlem gününde ons altın fiyatı 5.171 dolardan kapanmıştı. Bu hafta ise TSİ 06:00 itibarıyla 5.115 dolara gerileyerek haftalık bazda yaklaşık %1’lik bir düşüş sergiliyor. Piyasada gözlenen bu düşüş, jeopolitik risklerin artmasına rağmen yatırımcıların daha güvenli ve likit varlıklara yönelmesinden kaynaklanıyor. Analistler, savaş ortamının belirsizliğine rağmen, altının kısa vadede yüksek faiz ve yükselen petrol fiyatları karşısında baskı altında olduğunu belirtiyor.

Ons Altın Fiyatında Haftalık Düşüş

Ons altındaki gerilemeye paralel olarak iç piyasada gram altın fiyatları da oldukça stabil bir görünüm sergiliyor. Spot piyasada 13 Mart 2026 itibarıyla gram altın 7.265 TL’den işlem görürken, Kapalıçarşı’daki fiziki satış fiyatı sabah saatlerinde 7.400 TL seviyesinden gerçekleşiyor.

Haftalık bazda gram altın fiyatı %0,8 civarında değer kaybederken, son iki haftadır yükseliş kaydedilmemesi ve talebin sınırlı kalması, spot ve fiziki piyasa arasındaki makasın kapanmasına yol açtı. Önceki dönemde savaşın etkisiyle 7.615 TL’ye kadar yükselen gram altın, bu süreçte yaklaşık %4,5 değer kaybetmiş durumda. Bu durum, yatırımcıların kâr realizasyonu yaptığı bir döneme işaret ediyor.

Gram Altında Stabilite ve Makasın Kapanması

Orta Doğu’da devam eden çatışmalar ve taraflardan gelen açıklamalar, ateşkesin yakın olmadığını gösteriyor. Buna rağmen altın fiyatları üzerindeki baskı sürüyor. Analistler, petrol fiyatlarının yeniden 100 dolara yaklaşmasının uzun süreli enflasyona ve yüksek faiz ortamına işaret edebileceğini, bunun da altın gibi faiz getirmeyen değerli metallerin cazibesini azaltabileceğini belirtiyor.

Getiri Sağlamayan Metallerin Cazibesi Azalıyor

Yatırımcılar yüksek getiri potansiyeli olmayan değerli metalleri elden çıkararak nakit pozisyonlarını artırıyor. Piyasalarda bir likidite şoku yaşanmıyor, ancak altın ve gümüş gibi değerli metallerde “nakde dönüş” için uygun bir ortam oluşmuş durumda. Bu nedenle, altındaki kâr satışları piyasalar açısından normal kabul ediliyor.

Nakit Dönüş ve 5.000 Dolar Desteği

Uzmanlar, jeopolitik risklerin varlığı nedeniyle altındaki düşüşün sınırlı olduğunu vurguluyor. Ons altın fiyatının 5.000 dolar seviyesindeki desteği koruması dikkat çekici bir durum olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin korunması, piyasada güvenlik arayışında olan yatırımcıların altına olan ilgisinin tamamen kaybolmadığını gösteriyor.

Yatırımcılar açısından mevcut ortam, kısa vadeli nakit dönüşü için ideal bir fırsat olarak değerlendiriliyor. Uzmanlar, savaş ortamında altın yükselmese de, jeopolitik risklerin sürmesi nedeniyle ciddi düşüşlerin sınırlı kalacağını ifade ediyor.

Yüksek Enflasyon ve Faiz Senaryosu

Orta Doğu’daki gerilimin azalması ve çatışmaların sona ermesi senaryosunda petrol fiyatlarının düşüşe geçeceği öngörülüyor. Bu durumda, piyasalarda “yüksek enflasyon-yüksek faiz” senaryosu da zayıflayacak. Analistler, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde doların değer kaybedeceğini ve altın fiyatlarının yeniden yükselişe geçebileceğini belirtiyor.

Özellikle, yatırımcıların uzun vadede altına olan ilgisi, ekonomik ve politik belirsizliklerle yakından bağlantılı. Petrol fiyatları düşerken ve faiz ortamı yatay veya düşük kalırken, altın yatırımcıları yeniden metalin güvenli liman özelliğine yönelebilir.

Büyük Kurumların Hedefleri

Savaşın başlamasından bu yana ons altın için büyük finans kuruluşlarından önemli bir hedef güncellemesi gelmedi. Mevcut beklentiler incelendiğinde, JP Morgan yıl sonuna kadar ons altın için 6.300 dolarlık bir hedef belirlerken, Deutsche Bank 6.000 dolarlık seviyeyi öngörüyor. Bu hedefler, piyasa tarafından takip edilen en yüksek projeksiyonlar olarak öne çıkıyor.

Analistler, savaşın etkisinin kısa vadeli olabileceği ve petrol fiyatları ile faiz beklentilerinin altın üzerindeki baskıyı belirleyeceği görüşünde birleşiyor. Uzmanlar, piyasa katılımcılarının kısa vadeli volatiliteyi göz önünde bulundurarak pozisyon alması gerektiğini vurguluyor.

Petrol Fiyatlarının Etkisi

Petrol fiyatları son dönemde yeniden 100 dolara yaklaşırken, bu durum altın fiyatlarını dolaylı olarak etkiliyor. Yüksek petrol fiyatları enflasyon beklentilerini yükseltirken, merkez bankalarının faiz artırma ihtimalini güçlendiriyor. Faizlerin artması ise altın gibi faiz getirmeyen varlıklara olan ilgiyi azaltıyor.

Özellikle, enerji fiyatlarındaki yükseliş, altın talebini sınırlayan en önemli etkenlerden biri olarak görülüyor. Analistler, petrol fiyatlarındaki hareketlerin altın fiyatları üzerinde kısa ve orta vadeli etkiler yaratacağını belirtiyor.

Gram Altında Talep ve Makasın Önemi

İç piyasada gram altın fiyatları, ons fiyatındaki gerilemeye paralel bir seyir izliyor. Spot piyasada işlem gören gram altın fiyatı 7.265 TL civarında bulunurken, Kapalıçarşı’da fiziki satış fiyatı 7.400 TL’den gerçekleşiyor. Bu durum, spot ve fiziki piyasa arasındaki makasın oldukça kapandığını gösteriyor. Uzmanlar, makasın kapanmasının hem yatırımcı hem de kuyumcu açısından fiyat dengesi sağladığını belirtiyor. Özellikle talebin düşük olduğu dönemlerde, spot ve fiziki fiyat arasındaki farkın daralması piyasa istikrarına katkı sağlıyor.

Altının Jeopolitik Görevi

Altın, tarih boyunca belirsizlik dönemlerinde güvenli liman olarak öne çıkmış olsa da, mevcut senaryoda yüksek faiz beklentisi ve petrol fiyatları baskısı nedeniyle yükseliş sınırlı kalıyor. Analistler, jeopolitik risklerin devam etmesine rağmen altının kısa vadeli performansının sınırlı olacağını öngörüyor.

Yatırımcılar, altının jeopolitik risklere duyarlı olduğunu bilirken, aynı zamanda nakit ve faiz getiren varlıkları da tercih ediyor. Bu durum, altın fiyatlarının savaş ortamında yükselmemesinin temel sebeplerinden biri olarak öne çıkıyor.

Geleceğe Dönük Beklentiler

Orta Doğu’daki çatışmalar sona erdiğinde ve petrol fiyatları düşüş trendine girdiğinde, altın fiyatlarının tekrar yükselişe geçebileceği öngörülüyor. Bu senaryoda doların zayıflaması ve altın talebinin artması bekleniyor. Uzmanlar, uzun vadeli yatırımcılar için altının hâlâ güvenli liman niteliğini koruduğunu, ancak kısa vadeli yatırımcıların mevcut ortamda nakde dönüşü tercih edebileceğini belirtiyor. Bu bağlamda, altındaki kâr satışlarının normal karşılanması gerektiği ifade ediliyor.

Orta Doğu’daki savaşın ikinci haftasında altın fiyatları zayıf seyir izliyor. Ons altın haftalık %1 civarında değer kaybederken, gram altın fiyatları da stabil bir görünüm sergiliyor. Petrol fiyatlarının 100 dolara yaklaşması ve yüksek faiz beklentisi, yatırımcıları altın yerine nakit ve diğer getirili varlıklara yönlendiriyor.

Jeopolitik riskler devam etse de, altının düşüşü sınırlı kalıyor ve 5.000 dolar desteği korunuyor. Büyük finans kuruluşları ise ons altın için yıl sonu hedeflerini 6.000–6.300 dolar arasında belirlemiş durumda. Piyasa uzmanları, mevcut ortamda nakde dönüşün ve kısa vadeli kâr satışlarının normal olduğunu belirtiyor. Uzun vadede ise altının güvenli liman görevi sürmeye devam edecek.